Klausimas: Mano brokeris neseniai manęs paklausė, ar norėčiau pasirašyti privilegijuotas „San Miguel“ akcijas. Man buvo pasakyta, kad privilegijuotosios akcijos man mokės garantuotą 8 procentų grąžą per metus. Tai pirmas kartas investuoti į privilegijuotas akcijas ir esu šiek tiek pasimetęs dėl mechanikos. Ar galite man patarti? - Elisa Sagre el. Paštu
Atsakymas: Pirmenybinės akcijos yra panašios į paprastąsias akcijas ta prasme, kad jos taip pat suteikia jums dalinę nuosavybės teisę į įmonę, išskyrus tai, kad dividendų gavimo metu jūs naudojatės tam tikrais pranašumais prieš paprastus akcininkus. Pirkdami pageidaujamas akcijas, jums bus garantuoti dividendai reguliariai, tarkim, kas ketvirtį ar pusmetį. Pavyzdžiui, jei įmonė laiku nesumoka dividendų, dividendai tiesiog kaupsis ir jūs vis tiek juos gausite, kai tik įmonė bus pasirengusi mokėti.
Tai skiriasi nuo paprastųjų akcijų, kai dividendų dydis ir mokėjimo dažnumas labai priklauso nuo bendrovės direktorių tarybos. Bendrovė gali arba nemokėti jokių dividendų. Tuo atveju, jei į biržos prekybos sąrašus įtraukta įmonė bankrutuoja ir likviduoja visą savo turtą, kad sumokėtų kreditoriams ir tiekėjams, grynųjų pinigų perteklius nebus grąžintas paprastiesiems akcininkams, kol nebus visiškai sumokėta visiems privilegijuotiems akcininkams.
Tai skamba kaip geras sandoris, ar ne? Na, o pageidaujamų akcijų pirkimas yra tarsi investavimas į obligacijas. Dividendai yra panašūs į palūkanų pajamas, kurias gaunate reguliariai, išskyrus tai, kad obligacijose palūkanų pajamos yra mokamos laiku. Įmonės, kurios skolinasi pinigus išleisdamos obligacijas, privalo mokėti palūkanas, nepaisant jų finansinės padėties. Dividendų mokėjimas už privilegijuotas akcijas, nors suma yra garantuota, gali būti sustabdyta, jei įmonei kyla pinigų srautų problemų.Ayala Landas cemento pėdsaką klesti Quezon City Dobilo lapai: Manilos šiauriniai vartai Kodėl skiepijimo skaičiai verčia mane labiau vertinti akcijų rinką
Įmonės taip pat gali iš jūsų išpirkti privilegijuotas akcijas už pradinę pasiūlymo kainą po tam tikro metų skaičiaus, panašaus į obligacijų išpirkimo laikotarpį, kai grąžinate pagrindinę sumą. Tačiau privilegijuotose akcijose nėra garantijų, kad jos bus išpirktos laiku. Jei įmonė susiduria su finansinėmis problemomis, jie gali atidėti išpirkimą ir priversti laukti neribotą laiką.
Lengvatinės akcijos suteikia įmonėms lankstumo atidėti palūkanų ir pagrindinės sumos mokėjimus, kai jos patiria finansinių sunkumų. Jei tai būtų obligacijos ir jos negalėtų laiku atsiskaityti, jos būtų laikomos neįvykdytomis ir tai rimtai paveiktų jų kredito reitingą. Įmonės, kurios savo balanse jau yra įsiskolinusios didžiulėmis skolomis, paprastai renka lėšas privilegijuotomis akcijomis, kad išvengtų kredito rizikos sumažinimo.
Prieš pirkdami pageidaujamas akcijas, įsitikinkite, kad įmonė yra finansiškai pajėgi laiku išmokėti dividendus. Tai galite padaryti peržiūrėdami jos finansinę veiklą ir valdymo patirtį.
Remdamiesi tuo, paklauskite savęs, kokia tikimybė, kad jis nuosekliai vykdys pažadą mokėti dividendus? Ar įmonė gali generuoti pakankamai pinigų srautų, kad padengtų numatomus dividendus, išskyrus esamas palūkanų išlaidas, kurias ji privalo sumokėti pagal sutartį?
Lengvatinėmis akcijomis taip pat prekiaujama vertybinių popierių rinkoje, tačiau kaina nėra tokia nepastovi kaip paprastųjų akcijų, nes privilegijuotų akcijų vertinimas tiesiogiai priklauso ne nuo pelno, o pagal palūkanų normą. Panašiai kaip obligacijose, kadangi dividendai yra fiksuojami ir mokami reguliariais laiko tarpais, palūkanų normų pokyčiai gali lengvai paveikti privilegijuotų akcijų rinkos vertę.
Jei palūkanų norma pakyla, privilegijuotų akcijų kaina turėtų kristi, kad investuotojai gautų geresnį pelningumą. Kita vertus, atsitinka priešingai, kai palūkanų norma mažėja.
valgyti bulaga 2015 m. rugpjūčio 26 d
Apsvarstykite neseniai pasiūlytas privilegijuotas „San Miguel“ akcijas, kurios siūlomos po P75. Kiekvienos akcijos fiksuota palūkanų norma yra 8 proc., Kasmet už akciją moka P6 arba P75 x 8 proc.
Norėdami įvertinti pageidaujamos akcijos kainą, paprasčiausiai padalykite P6 metinius dividendus iš dabartinės palūkanų normos, tarkim, 5 procentais, ir tai suteiks jums numatomą P120 rinkos vertę. Jei palūkanų norma padidės iki 10 procentų, numatoma privilegijuotų akcijų rinkos vertė nukris iki P60. Turėkite omenyje, kad mes darome prielaidą, kad jūsų alternatyviosios išlaidos, kad jūsų pinigai būtų kitur, yra tik 5 proc.
„San Miguel“ siūlo trijų rūšių privilegijuotas akcijas. Pirmoji pogrupis, vadinama 2-A, siūlo fiksuotą 7,5 proc. Palūkanų normą su penkerių metų išpirkimo laikotarpiu, o tai reiškia, kad bendrovė turi galimybę atpirkti akcijas po penkerių metų. Antrosios subserijos, vadinamos 2-B, išpirkimo laikotarpis yra ilgesnis septyneri metai, tačiau siūloma didesnė 7,625 proc. Norma, o trečioji - 10 metų, o palūkanų norma yra 8 proc. Per metus. Kurį iš jų turėtumėte pasirinkti?
Jei nenorite rizikuoti ir norite žaisti saugiai, galite pasirinkti trumpiausią išpirkimo laikotarpį - penkerius metus, bet mažesniu - 7,5 proc. Per metus. Kodėl? Penkeri metai yra numatoma ateitis, o turėdami įmonės patirtį, galite drąsiai manyti, kad dividendai bus mokami teisingai, kaip žadėta. Didėjant laikymo laikotarpiui, vėlavimo rizika didėja. Ką daryti, jei per kelerius metus ekonomika patirs nuosmukį dėl pasaulinės ekonomikos krizės? Ką daryti, jei naujos investicijos nebus pelningos, kaip tikėtasi iš pradžių? Ar po 10 metų San Miguel vis tiek turės tą pačią vadovų komandą?
Pirmenybinės akcijos yra gera investicija, jei siekiate nuolatinių pajamų ir stabilumo. Tai labai idealu žmonėms, norintiems išbandyti akcijų rinką, bet nenorintiems prarasti pinigų. Mažėjant palūkanų normos aplinkai, privilegijuotosios akcijos suteikia saugų prieglobstį fiksuotosioms pajamoms, nes jos siūlo didesnį pelningumą ir tuo pačiu potencialiu padidėjimu, ypač jei palūkanų normos ir toliau mažėja.
Bus protinga paskirstyti dalį savo akcijų į privilegijuotas akcijas, kad būtų subalansuota bendra jūsų portfelio rizika.
(Henry Ongas yra registruotas Filipinų RFP finansų planuotojas. Norėdami sužinoti daugiau apie investicijų planavimą ir asmeninius finansus, apsilankykite RFP programoje „Batch 29“ spalio 13 – gruodžio 8 dienomis. Norėdami gauti daugiau informacijos, apsilankykite www.rfp.ph arba el. Paštu [ el. paštas apsaugotas])